सबसे आम गलतफहमी यह है कि पर्सनल लोन सिर्फ सैलरी पाने वाले कर्मचारियों को ही मिलते हैं. सच यह है कि सेल्फ-एम्प्लॉयड लोग, बिज़नेस मालिक, स्टार्टअप फाउंडर, और यहां तक ​​कि पेंशन पाने वाले लोग भी पर्सनल लोन के लिए एलिजिबल हो सकते हैं. बैंक और फाइनेंशियल संस्थान यह देखते हैं कि आवेदक की इनकम स्टेबल है या नहीं और क्या वे समय पर EMI चुकाने में सक्षम हैं. इसलिए, इनकम का सोर्स उतना ज़रूरी नहीं है जितनी इनकम की रेगुलरिटी और चुकाने की क्षमता.

लोग अक्सर मान लेते हैं कि कम क्रेडिट स्कोर होने पर पर्सनल लोन मिलना नामुमकिन है. हालांकि यह सच है कि 750 या उससे ज़्यादा स्कोर होने पर लोन मिलना आसान हो जाता है, लेकिन कम स्कोर का मतलब यह नहीं है कि लोन रिजेक्ट ही हो जाएगा. बैंक इनकम, नौकरी या बिजनेस की स्टेबिलिटी, मौजूदा कर्ज़ और पेमेंट हिस्ट्री पर भी विचार करते हैं. हालांकि, कम स्कोर वाले लोगों को ज़्यादा इंटरेस्ट रेट या सख्त शर्तों पर लोन मिल सकता है.

यह एक आम धारणा है कि पर्सनल लोन की इंटरेस्ट रेट बहुत ज़्यादा होती हैं. असल में, ज़्यादातर मामलों में, पर्सनल लोन की इंटरेस्ट रेट 10 से 15 प्रतिशत प्रति वर्ष के बीच होती है. कमज़ोर क्रेडिट प्रोफाइल वाले या जिन्होंने EMI डिफॉल्ट किया है, उनके लिए रेट ज़्यादा हो सकती हैं. हालांकि, क्रेडिट कार्ड की इंटरेस्ट रेट की तुलना में, जो 35 से 45 प्रतिशत तक हो सकती हैं, पर्सनल लोन एक सस्ता और बेहतर ऑप्शन हो सकता है, बशर्ते नियम और शर्तें ठीक से समझ ली जाएं.

भले ही नाम से ऐसा लगे कि पर्सनल लोन सिर्फ़ पर्सनल खर्चों तक सीमित हैं, लेकिन असल में, इनका इस्तेमाल कई कामों के लिए किया जा सकता है. लोग इन्हें बिज़नेस इन्वेस्टमेंट, पढ़ाई के खर्च, पुराने कर्ज़ चुकाने, या मेडिकल इमरजेंसी के लिए लेते हैं. बैंक आमतौर पर लोन की रकम कैसे इस्तेमाल की जाएगी, इस पर कोई सख्त पाबंदी नहीं लगाते हैं. हालांकि, किसी भी गलतफहमी से बचने के लिए, लोन लेने से पहले बैंक से नियम और शर्तों को अच्छी तरह समझना समझदारी है.